二季度美股IPO回报率超30% 需谨慎美股打新“潜规则”

作者:闫军 杨仕省

来源:华夏时报

发布时间:2019-07-30 12:15:14

摘要:“伴随着互联网券商的崛起,投资美股不再那么遥不可及,美股打新也随之开始走进人们的视野,形成新一股投资热潮。”

二季度美股IPO回报率超30% 需谨慎美股打新“潜规则”

见习记者 闫军 华夏时报(animagicfx.com)记者 杨仕省 深圳报道

如果说A股打新像买彩票,中不中全靠命,美股几乎“逢打必中”的打新规则为投资者带来不一样的体验。

《华夏时报》记者不完全统计显示,尽管有一季度美国政府“停摆”等不利因素,今年上半年以来美股IPO总量为74家,总募资规模297亿美元。从回报率来看,美股市场对新股的热情同样不低,今年二季度平均回报率达到30.5%。

“近几年美股凭借着其估值低、股息率高等特点,吸引了中国众多优秀的风向企业奔赴美国上市,越来越多投资者开始将目光转向海外市场。而伴随着互联网券商的崛起,投资美股不再那么遥不可及,美股打新也随之开始走进人们的视野,形成新一股投资热潮。”富途证券相关分析师表示。

众所周知,美股投资者以机构为主,散户占比极少且都是高净值人群,普通人如何参与美股新股发行?近期不少投资者遇到打新份额变动的现象,美股打新需要注意哪些问题?

美股打新是券商“制造”的概念

一位互联网券商运营总监向《华夏时报》记者表示,从2017年下半年起,中国五分六合奔赴美国上市的节奏骤然加快。与此同时,越来越多的投资者也开始将目光转向海外市场,除了直接在美股二级市场买卖股票赚取资本利得,不少投资者开始尝试美股新股申购。

事实上,在美股并没有打新的概念,传统美股IPO没有面向公众的公开认购环节,由于美股市场以机构为主,过去新股发行上市时配售一般只面向机构投资者、亲友团和少量认购资金在百万美元以上的个人投资者,散户认购门槛较高。

为国内投资者提供服务的券商看中这里的机会,他们既看到国内投资者对新股热情高,又了解美股的规则,便创新出美股打新这一业务。

所谓创新也并非新意,只是将互联网券商向美股新股IPO承销或分销商争取份额,将获得的新股分配额度提供给客户认购,让没有打新资格的投资者参与到打新当中去。不过这对于没法参与到美股打新的普通投资者来讲,无疑可以参与到美股成长企业的发展红利当中去。

2018年,美股市场共有254宗IPO,总募集额660亿美元。今年以来,美股继续走强,上半年道琼斯指数道琼斯工业平均指数累计上涨14.03%,标普500指数美国标准普尔500指数累计上涨17.35%,纳斯达克指数纳斯达克100指数累计上涨20.86%。

资本市场的行情带动上市的热情,2019年上半年,由于美国政府在年初停摆超过1个月,影响年初的IPO进程,但市场在第二季度迎来了大爆发。

根据老虎证券数据统计,2019年第一季度在美股上市的五分六合12家,远逊于2018年同期的44家和2017年同期的25家。

但2019年第二季度,有62家五分六合成功登陆美股,高于2018年同期的60家和2017年同期的52家。高于过去10年的第二季度IPO平均数49家。

不仅IPO数量和募资规模活跃,上半年美股IPO五分六合的回报也很强劲。第一季度美股IPO的平均回报率为11.5%,第二季度增长至30.5%。

如果从行业来看,上半年IPO的大多数行业获得了正面收益,仍然是受益于人造肉概念股,和快速增长的折扣超市,消费板块以295%的收益成为最大赢家,其次是科技和原材料板块分别获得35%和33.5%的回报。

《华夏时报》记者从某券商方面获悉,其承销28只美股打新,收盘收益率仅8只出现下跌,剩余20只均为上涨,其中趣头条上市当天收益率涨幅达到128%。

“今年上半年,有瑞幸咖啡、云集等16家中概股选择赴美上市,在科创板之前,不少成长型企业可能没办法在A股上市,但是他们未来的发展空间可能会很大,所以参与中概股美股打新正在成为国内不少投资者的选择。”一位券商分析人士向记者表示。

投资者需冷静看待份额变动

尽管看起来美股打新可以让普通投资者参与进来,但是不可否认的是,相对于A股来讲,美股打新要承担的风险也要更高。

首先,美股打新可能要面临破发的风险,以如涵控股为例,上市当天开盘跌破8%,当天收盘跌幅高达37%。对于投资者来讲,美股打新是糖还是玻璃渣,只有吃下去才知道滋味。

另一方面,券商在打新中的承销的份额也是风险之一。热门项目原本就是抢手,投资者申购份额与实际分配份额出现差异是常见现象,甚至会因为券商最终拿到的份额变化而导致中签结果的二次改动。

今年五月,某券商按照认为可以拿到的额度提前给散户投资者公布了中签数额,临近开盘发现只能拿到较少的额度,于是紧急修改散户投资者的中签数额, IPO企业上市后股价大涨,投资者并不知道其中原委,认为券商拿走了自己本可赚到的钱,不乐意,涌到该券商社区指责。近日,另外一家互联网券商因系统出现bug,导致部分客户中签结果失真,虽该券商立即对数据做了修复,让客户实际分配的股数恢复正常显示,但也让客户度过了惊魂的20分钟。

一直以来,美股IPO主要是由投行作为承销商协助五分六合发行股票,互联网券商只能通过从发行人或承销团手里争取部分新股额度,再降低认购门槛提供到散户投资者进行网上申购。这意味着投资者是否能打新成功,主要取决于承销商公布的配额。而互联网券商并非强势的一方,当项目火爆且拿到的认购额度又不多时,散户投资者的中签率则低,反之亦然。

《华夏时报》记者了解到,美股发行价格区间通常是承销商根据五分六合估值和市场因素等给予指导范围,一般美股实行T-1定价,在证实上市前一天确定最终发行价格,通常会在照顾价格区间内,但也视试产情况而定。最终定价有可能会在发行价格区间上限的20%上下浮动。

“打新与其他投资一样,并非稳赚不赔的买卖,一则美股没有涨跌停限制,二则同样存在破发情况。爱好打新的投资者更应理性参与,正确看待新股的涨跌现象。”上述券商分析人士表示,对于提供美股打新服务的互联网券商来说,也同样应该加强美股投资者教育,让投资者充分了解美股打新的风险,使其认识到高收益必然相伴高风险。同时,也要在客服培训等方面做好工作,避免误导销售。

见习编辑:李茜楠 主编:秦岭


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